Durante marzo, el conflicto geopolítico generó un shock en el mercado energético global, impulsando el valor del crudo y favoreciendo a compañías locales del sector.
La escalada del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán durante marzo afectó directamente al Estrecho de Ormuz, un punto clave por donde transita aproximadamente el 20% del petróleo mundial. Esta situación generó el mayor shock de oferta de hidrocarburos en años, según el análisis de la consultora RICSA.
En ese contexto, el precio del barril de crudo Brent llegó a rozar los 120 dólares, impulsado por el temor a interrupciones prolongadas en el suministro global. Sin embargo, el anuncio posterior de un alto el fuego temporal provocó una corrección significativa, con una caída de más del 13% que llevó el precio a la zona de los 94 dólares por barril.
El impacto en el mercado local argentino se reflejó en el comportamiento de las acciones de empresas energéticas, que lideraron las subas durante el mes. Las mayores ganancias se observaron en el segmento upstream (exploración y producción), el más expuesto a la variación del precio del crudo.
Vista Energy registró un avance del 30,71% mensual, mientras que YPF trepó un 30,60%. Para RICSA, el desempeño de Vista se explica por su alta exposición al shale oil y su estructura de costos competitiva. En el caso de YPF, además del contexto internacional favorable, influyó un fallo favorable de la Corte de Apelaciones de Nueva York que eliminó un riesgo significativo sobre su balance.
El efecto positivo también alcanzó a otras empresas de la cadena energética: TGS subió un 16,85%, Transener avanzó un 13,47% y Edenor trepó un 16,85%, en un marco de mejora de las expectativas para el sector.
La conclusión del mes muestra que, en un escenario de tensión global, las empresas argentinas más vinculadas al petróleo fueron las principales beneficiadas por la volatilidad en los precios internacionales.